供应端暂时失去托底力量 原油仍以空头思路为主

3月13日盘中，原油期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至527.0元。截止发稿，原油主力合约报523.7元，涨幅1.24%。

原油期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华联期货：原油短期波动较大，波段操作

昨晚油价反弹，美国能源信息署（EIA）：美国上周EIA原油库存145万桶，彭博用户预计增加140万桶、分析师预期增加223.8万桶，之前一周增加361.4万桶。长线看，油价存在基本面支撑，美国原油库存趋势下降。出行需求持续刺激原油需求增长，中期油价有所支撑。库存方面，美国原油库存季节性反弹，但整体库存水平处于历史极低水平，出行需求驱动去库预期。需求端有望提振，需求端有两个增量，美国需求旺盛，中国需求回稳，需求端整体平稳。中国原油需求有望在出行需求带动下复苏。操作上建议：短期波动较大，波段操作。

申银万国期货：整体原油市场偏空为主

美国总统特朗普的保护主义政策扰乱了全球市场，特朗普对其最大的石油供应国加拿大和墨西哥征收并推迟了关税，同时对中国商品提高了关税。中国和加拿大也以自己的关税作为回应。特朗普政府努力导致俄乌之间停火的前景“大大增加”，如果战冲突比预期更早结束，对俄罗斯能源行业的制裁可能会取消，这将为全球市场增加大量原油。整体原油市场偏空为主。

建信期货：原油仍以空头思路为主

沙特在油价持续下跌之际仍然选择增产，供应端暂时失去托底力量。按目前的平衡表来看，预计1季度供需基本平衡，2季度起市场面临累库压力。且美国关税措施持续加码，若未来美国经济增速出现放缓甚至衰退迹象，则将继续加剧油价下行。需求端难有支撑，后续关注OPEC+是否迫于油价压力再度调整产量政策，或是伊朗、委内瑞拉等国供应超预期减少。但至少在今年4月OPEC+原油供应量将有所增长，油价持续下跌后不排除技术性反弹，但仍以空头思路为主，考虑反弹做空或是买看跌期权。