生猪期货价格预计延续弱势 玉米盘面走势震荡偏强

【生猪】

生猪盘面震荡运行，现货端在月初供应缩量及年前需求预期提振下价格相对坚挺，但盘面对应年后需求淡季，且猪价周期下行局势难改，反弹后市场做空意愿亦增加，拖累盘面价格。现货养殖利润仍较好，03合约先于现货价格跌破养殖成本线，仍需等待现货端下跌兑现。

根据仔猪出生数据来看，12月份新出生仔猪数仍处于高位，对应2025年上半年育肥猪出栏压力仍较大，且上半年为需求淡季，生猪价格下行周期趋势难改，生猪价格预计延续弱势，利多驱动难觅，可持续关注盘面反弹布局空单机会，但因盘面抢先跌破成本线，继续下行空间亦受限制。

【玉米】

隔夜美玉米基准合约收低0.4%，从近一年高点处回落，多头获利平仓。此前美农月度供需报告利多带动较强，美农1月供需报告大幅调低美玉米单产、产量以及期末库存，均低于此前分析师预期值，利多支撑明显，推升美玉米价格。气象预报显示，周末阿根廷农业产区可能出现温和降雨，这可能有助于缓解受热浪影响的农作物的生长压力。周二巴西国家商品供应公司（CONAB）发布第四次产量预测报告，预计巴西2024/25年度玉米总产量将达到1.195521亿吨，较上月预估调低8万吨，比上年产量增长3.3%。相比之下，美国农业部的预测为1.27亿吨。

国内方面，中储粮发布进一步扩大国产玉米收储规模的通知，将继续新增收储库点，提振市场心态，此前市场就有年后启动钢板仓收购的相关传闻，受政策提振，周末玉米价格有所反弹，锦州港最低报价涨至2040元/吨。年关将至，政策仍是短期带动市场情绪的主要利多来源，仍需关注政策提振下贸易环节收购心态的变化。钢联最新数据显示，截止1月3日，北方四港玉米库存周比小幅增加，达442.7万吨，广东港口谷物库存周比小幅下降，但仍在300万吨以上，南北港口库存均在高位。需求端来看，年前下游备货仍提振市场，且年后下游亦存补库预期，在预期季节性价格低点已经出现后，下游企业建库意愿较前期增加，但因基层余粮仍较多、港口库存压力大于往年，下游采购并不急切，限制年前反弹幅度，盘面走势震荡偏强，可持续关注逢低布局远月多单机会。

（来源：新湖期货）