国内刺激政策出台预期下 预计不锈钢跌幅将小于镍

4月7日，不锈钢期货主力合约报收于12910.00元/吨，大幅下挫3.87%。

【消息面汇总】

2025年4月3日，佛山市场不锈钢新口径库存总量33.99万吨，周环比上升0.56%。其中200系库存总量9.97万吨，周环比上升2.96%；300系库存总量19.74万吨，周环比下降0.47%。400系库存总量4.28万吨，周环比下降0.13%。

4月3日，上期所不锈钢仓库期货仓单202078吨，环比上个交易日增加1911吨。

4月4日不锈钢期货库存录得202078.00吨，较上一交易日增加2832.00吨。

机构观点

新湖期货：关税冲击超预期，风险资产暴跌，而且全球纯镍供应过剩压力难减。在宏观风险事件冲击时，基本面偏弱的品种跌幅会更大，预计镍价将继续向下锚定湿法项目10万的成本。不过在宏观冲击过后，关注超跌机会。不锈钢作为国内定价品种，在成本支撑以及国内刺激政策出台预期下，预计跌幅将小于镍。

五矿期货：3月以来镍元素供应持续偏紧，铬矿惜售，对不锈钢成本形成较强支撑。受成本上移影响，钢厂挺价坚决，市场对钢厂原料采购价上调预期较为乐观，因此现货交投氛围转暖，佛山基差由负转正，现货价格偏强。预计不锈钢未来呈震荡偏强走势运行，建议关注社库去化速度及原料价格走势。