产能仍时有投产 工业硅或维持区间震荡

截至2025年4月3日当周，工业硅期货主力合约收于9820元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持49703手。

本周（3月31日-4月3日）市场上看，工业硅期货周内开盘报9895元/吨，最高触及9895元/吨，最低下探至9670元/吨，周度涨跌幅达-1.01%。

消息面回顾：

4月2日，广期所工业硅期货仓单70034手，环比上个交易日增加324手。

据统计，受益于新疆复产以及内蒙古和四川等新产能投放，3月工业硅产量环比增加17.9%，至34.22万吨。

现货方面，4月2日工业硅市场价格持续阴跌，叠加多晶硅企业配套外采硅粉订单数量同比缩减，磨粉企业竞价激烈，近期硅粉成交价格表现跌势，送至华东地区99#硅粉成交在10700元/吨附近。

机构观点汇总：

五矿期货：后续来看，我们看到工业硅产能仍时有投产，而下游多晶硅行业在需求前景黯淡背景下的自律性减产预计短期难以结束，而有机硅端自律性减产才刚刚开始，存在产量延续回落的预期。在这样的背景下，市场短期难以改变对于价格的悲观预期。同时，目前天量且仍在累积的库存水平将持续成为现货端的价格压力，制约价格的企稳反弹。对此，我们仍延续认为需要供给端规模更大、持续更久的减产，甚至造成部分产能永久性退出才能改变当下工业硅宽松的结构以及才能对工业硅价格形成有效的支撑的观点。最后，在价格低迷，产区普遍亏损的情况下，我们提示部分产区可能的产能停产检修带来的价格阶段性波动，但即便如此，也暂时仍无法改变弱势价格趋势。

新湖期货：工业硅供给依旧偏过剩，虽然行业供给有减产预期，但库存依旧偏高，消纳压力明显，且行业开工仍有不确定性，硅价或维持区间震荡，短期建议区间操作，长期基本面偏宽松，建议长线空单布置。