生产与消费已接近平衡 工业硅后市不宜进一步看空

观点与操作策略

工业硅期货进一步反弹，市场情绪持续好转，现货市场也逐步从弱势状态回稳，不过春节临近，市场表现趋于清淡。从基本面来看，在前期价格持续下跌后，生产端的负反馈持续显现，工业硅的生产与消费已接近平衡状态，并有望在接下来的一段时间转入去库阶段。考虑到当前的盘面价格已跌破绝大部分企业的现金成本，后市不宜进一步看空，我们认为当前已具备少量布局远期多单的条件。

操作上，轻仓布局远期多单，SI2503合约参考区间10600-11100元/吨。

相关市场信息

1、百川盈孚：1月17日，金属硅市场价格平稳运行，中国金属硅市场参考价格11392元/吨，较上一个统计日持平。今日盘面市场价格有较为明显反弹，低品位通氧金属硅市场询价较为活跃，而有机硅需求、97硅及不通氧553市场成交依旧偏弱，价格存在下行趋势。

2、根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在27700吨，周度开工率在57%，较上周基本持平。云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在11095吨，周度开工率在82%。环比基本持平。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2757吨，周度开工率在32%，周环比下降，厂库库存小幅波动。

3、SMM统计1月17日工业硅全国社会库存共计53.9万吨，较上周环比增加0.3万吨。

（来源：中信建投期货）